咸陽鋼筋連接套筒的應(yīng)用比較廣泛，目前我國鋼筋直螺紋套筒價(jià)格就在一個(gè)區(qū)間運(yùn)行，在未來一段時(shí)間鋼筋連接套筒價(jià)格區(qū)間運(yùn)行的大方向不會改變，區(qū)間可能會稍微放寬一些。在上有壓制、下有支撐的情況下，鋼筋直螺紋套筒價(jià)格大方向區(qū)間運(yùn)行的思路不會改變。

        在區(qū)間內(nèi)，鋼筋直螺紋套筒價(jià)格行受到多方力量的相互制衡。第一方面的制衡來自于買期貨賣現(xiàn)貨套利離場對期貨價(jià)格的壓制。今年3月底，鋼筋直螺紋套筒價(jià)格相比現(xiàn)貨價(jià)格處于極端低位，達(dá)到500元，二者價(jià)差有回升要求，促使買期貨賣現(xiàn)貨的套利操作。最近鋼筋連接套筒價(jià)格鋼廠減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，并且仍有預(yù)期，恐對現(xiàn)貨鋼筋連接套筒價(jià)格提振更大。

        因此，買期貨賣現(xiàn)貨套利離場、買期貨操作離場會對期貨價(jià)格形成壓制。最近鋼廠有減產(chǎn)跡象，減產(chǎn)范圍有所擴(kuò)大，力度最大的地區(qū)是山東，其次是河北北部，后期江蘇可能也會加入。鋼筋連接套筒價(jià)格鋼廠減產(chǎn)原因，一方面是貿(mào)易商不冬儲，鋼廠庫存壓力大;另一方面是盈利狀況差。鋼廠減產(chǎn)對鋼筋連接套筒價(jià)格有支撐，對礦石價(jià)格有壓制。

        國內(nèi)礦山的投資在2008-2012年一直處于高速增長階段，鋼筋連接套筒2014-2015年也將是產(chǎn)能的釋放高峰期。2014年鐵礦石(按60%品位估算)全球新增需求量估算為9200萬噸，澳洲和巴西的四大礦2014年預(yù)計(jì)就有1.2億噸的新增產(chǎn)能，按照80%的產(chǎn)能利用率，能新增礦石供應(yīng)9600萬噸，四大礦已完全能夠滿足全球新增需求。

        除了主流產(chǎn)礦區(qū)的產(chǎn)能釋放問題，隨著國內(nèi)對于進(jìn)口礦資質(zhì)的放開，一些中小民營礦石貿(mào)易商會擴(kuò)大對于一些非主流礦的進(jìn)口。按照進(jìn)口礦58%的平均值和國內(nèi)礦23%的均值估算出外礦依存度目前處于58.8%，處于階段低位，說明在目前礦價(jià)水平，前期國內(nèi)礦供應(yīng)占比還處于上升階段。

        從我們調(diào)研的情況看也反映出，在鋼廠利潤水平不好時(shí)，鋼廠從控制成本考慮，品質(zhì)稍差的國內(nèi)礦需求狀況更好。鋼筋直螺紋套筒但未來一段時(shí)間，供給過剩的進(jìn)口礦會逐漸擠占國內(nèi)高成本礦石的空間，使得我國的外礦依存度再次回升到60%以上。礦石的成本支撐線有望下移。

        近期期礦價(jià)格破位下行，12月初突破了940元的中期震蕩中樞后，開始加速下跌，市場的悲觀預(yù)期逐漸反映;與之對比的是礦石現(xiàn)貨價(jià)表現(xiàn)還比較堅(jiān)挺，近期只是小幅下跌。

        我們認(rèn)為，后期礦石現(xiàn)貨價(jià)格在冬儲預(yù)期落空的刺激下，會跟隨期貨價(jià)格下跌，期價(jià)對市場的引導(dǎo)作用會體現(xiàn)出來。我們認(rèn)為未來一段時(shí)間，庫存變化在供需弱平衡下對價(jià)格影響有限，鋼筋直螺紋套筒下移才會是影響鋼價(jià)的主要因素，煉鋼成本線下移概率增大。http://zhonggouls.com/